Журнал "Право и инвестиции"

Номер 2 (47), Ноябрь 2011.

Сравнение условий лизинга: как предприятию выбрать оптимальное предложение

Бойтемиров Т.Ф., "Юниаструм Лизинг"

***

В статье сравниваются условия лизинговых компаний и приоритеты лизингополучателей. Выявлены условий лизинга, наиболее существенные для лизингополучателей, и дана оценка того, насколько доступные лизинговые предложения соответствуют ожиданиям и потребностям предприятий.

Ключевые слова: лизинг, цена, выкуп, платежи, баланс.

***

До кризиса чрезвычайно популярны были лизинговые продукты, позволяющие получать финансирование максимально быстро, пусть даже при более высоких процентных ставках. Сейчас приоритеты поменялись. Во главу угла большинство лизингополучателей ставят снижение процентной ставки, снижение размера аванса. Ставки по договорам лизинга уже вернулись к докризисным уровням (табл. 1)

В последнее время специалисты «Юниаструм Лизинг» отмечают, что клиенты стали гораздо больше интересоваться деталями условий лизинговой сделки, изыскивая любые возможности сэкономить и оптимизировать для себя лизинговые платежи.

Аналитическим департаментом «Юниаструм Лизинг» совместно с компанией «Новые маркетинговые решения» проведено исследование условий лизинговых компаний и приоритетов лизингополучателей. Цель исследования состояла в выявлении условий лизинга, наиболее существенных для лизингополучателей, и в оценке того, насколько доступные лизинговые предложения соответствуют ожиданиям и потребностям предприятий. Результатами этого исследования мы хотим поделиться с вами в этом обзоре.

Из чего состоит цена лизинга?

Суммарная стоимость договора лизинга состоит из цены приобретаемого имущества, маржи лизинговой компании и дополнительных услуг, включаемых в договор лизинга по соглашению сторон. Основные дополнительные услуги, включаемые в стоимость сделки, это страхование предмета лизинга (если страхует лизинговая компания), таможенное оформление предмета лизинга (если лизинговая компания самостоятельно импортирует предмет лизинга из-за рубежа), стоимость услуг банков по организации аккредитивных форм расчётов с поставщиками лизинговой компании. Могут быть включены услуги по монтажу, пуско-наладке оборудования, транспортировке, сервисному обслуживанию и т.д. В рамках автолизинга предлагается и постановка транспортного средства на учет в ГИБДД.

По результатам исследования 47 лизингодателей мы можем сделать вывод о том, что часто они включают в коммерческое предложение разный набор услуг. В связи с этим мы составили рекомендации по сравнению лизинговых предложений — как привести разные предложения к одному знаменателю (табл. 2).

Удорожание или процентная ставка?

Для определения цены лизинга используются понятия «удорожание» и «процентная ставка». Поскольку оба показателя выражаются в процентах годовых, это создает зачастую путаницу для клиентов.

Удорожание — это превышение итоговых платежей по договору лизинга над первоначальной стоимостью имущества, выраженное в процентах в год. Процентная ставка — это ставка, по которой начисляются проценты за использование заемных средств, на остаток задолженности.

При сравнении условий лизинга надо сравнивать размер процентной ставки, а ни в коем случае не удорожания. Но и здесь могут быть свои подводные камни. В платежи могут оказаться включены дополнительные комиссии, завышенная цена страховки и т.д. Или же наоборот, несмотря на необходимость, не включен налог на имущество. В связи с этим рекомендуется сравнивать все же размер ежемесячного платежа при одинаковых параметрах сделки (вид графика, срок, аванс и период поставки). Именно при таком сравнении могут «вылезти» какие-то неявные завышения цены.

Равномерный или убывающий?

Цена лизинга наиболее сильно зависит от выбранного графика платежей. Перед выбором графика платежей предприятие должно четко просчитать свою экономику, составить прогноз движения денежных средств с учетом лизинговых платежей. Если это будет сделано, будет понятно, какой график выбрать — равномерный с большим общим удорожанием, но меньшей нагрузкой по ежемесячным платежам, либо убывающий, где большая нагрузка по платежам приходится на начальные периоды, и, соответственно, общее удорожание будет меньше.

«Юниаструм Лизинг» в своей практике старается максимально гибко подходить к составлению графиков платежей. Возможны поквартальные платежи, довольно востребованы сезонные корректировки платежей. Такие графики учитывают интересы лизингополучателей, чья выручка зависит от сезонного фактора. Например, компании коммунальной сферы получают основную выручку в зимний период, тогда как пассажирские перевозчики — наоборот, в летний. Еще более очевидна сезонность в сельском хозяйстве.

На чьем балансе?

Обычно предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя, соответственно, лизингодатели сами платят и налог на имущество, включая его в сумму лизинговых платежей. Однако закон предусматривает право учета предмета лизинга и на балансе лизингополучателя. С точки зрения цены лизинга иногда это может давать экономию за счет налога на имущество. Налог на имущество является региональным налогом, его ставки различаются в разных регионах. В регионах, где сосредоточены большинство федеральных лизингодателей (Москва, Санкт-Петербург), действуют максимальные ставки налога на имущество — 2,2%. Но если предприятие-лизингополучатель находится в низконалоговых регионах (например, в Калмыкии) или имеет право на налоговые льготы в своем регионе (например, в Калининградской области), для него имеет смысл учитывать предмет лизинга на своем балансе. Основываясь на возможностях, предоставленных законодательством, «Юниаструм Лизинг» предоставляет возможность учета предмета лизинга на балансе лизингополучателя, если это необходимо и более выгодно клиенту.

Досрочный выкуп

Возможность досрочного погашения лизинговых платежей — это опция, которую обязательно надо внимательно изучить при заключении договора лизинга. Дело в том, что у лизингодателей здесь нет единой политики или конкретных единообразных правил. Некоторые компании (в том числе довольно крупные и известные) требуют от лизингополучателя полной выплаты всех платежей, включая проценты, независимо от того, когда осуществляется досрочное погашение. Другие лизингодатели «идут навстречу» клиенту, разрешая ему выплатить при досрочном погашении «всего лишь» половину процентных платежей за будущие периоды.

Аванс

Продолжая тему авансирования, следует отметить, что аванс для многих клиентов — это важнейшее условие лизинга, иногда даже более важное, чем процентная ставка. Часто размер аванса становится даже более решающим фактором при выборе лизингового предложения, чем процентная ставка по лизингу.

В связи с этим компанией «Юниаструм Лизинг» разработана специальная программа, позволяющая снижать размер аванса до 0% за счет дополнительного обеспечения.

Некоторые лизингодатели прибегают к менее прозрачным способам снижения аванса. Для того чтобы проходить по формальным критериям тендеров, некоторые лизингодатели существенно снижают размер аванса (например, с 20% до 10%), но при этом на такую же сумму (на 10% от цены имущества) повышают второй лизинговый платеж, через месяц.

Срок договора

Предприятиям необходимо принимать во внимание такой важный критерий, как срок договора лизинга. В настоящее время на рынке преобладают сроки 3-5 лет. Для автолизинга срок обычно составляет 2-3 года, для лизинга оборудования и техники — 4-5 лет. Более длительные сроки практикуются на рынке довольно редко, обычно при финансировании крупных проектов, на суммы свыше 5 млн долл. Однако лизингополучатели — предприятия малого и среднего бизнеса — зачастую объективно нуждаются в более длительных сроках лизинга, прежде всего, в целях снижения размера ежемесячного платежа.

В компании «Юниаструм Лизинг» разработаны лизинговые программы, позволяющие предоставлять финансирование на длительные сроки — до 10 лет для недвижимости и до 5 лет для оборудования.

Лизинг недвижимости: заявленный и реальный

Хотя большинство лизинговых компаний называют себя универсальными, в действительности многие не финансируют определенные виды имущества.

Так, по данным нашего исследования, 38% обследованных компаний заявили о том, что не готовы финансировать недвижимость ни при каких условиях. Главная причина — слишком много рисков, связанных с оформлением прав собственности на недвижимость. Остальные компании устно заявили, что готовы финансировать недвижимость. Но в итоге коммерческие предложения прислали всего лишь 12% компаний, т.е. лишь каждая 5-я из тех, кто заявил лизинг недвижимости (при том что по лизингу автотранспорта предложения прислали все опрошенные компании).

Сделки лизинга недвижимости требуют специфического знания и опыта сотрудников лизинговой компании. Без этого организация сделки может растянуться на крайне длительные сроки, могут возникнуть и другие проблемы для предприятия. Поэтому рекомендуем лизингополучателю уточнять, имеет ли лизинговая компания достаточный опыт финансирования недвижимости, какие конкретно сделки уже проведены, есть ли в компании компетентные специалисты.

Надежность лизингодателя

Последний по порядку, но не по значению критерий выбора лизингового предложения — это надежность лизинговой компании. Лизингополучатель занимает не деньги, а получает предмет лизинга, который остается в собственности лизингодателя до окончания срока лизинга. Поскольку сам лизингодатель чаще всего финансирует свои сделки с помощью банковских кредитов, то предметы лизинга оформлены им также в залог в банке. Если банк не получает платежей по своим кредитам, то он вправе требовать изъятия своего залога, т.е. предмета лизинга. В результате может пострадать лизингополучатель, даже при том, что он вполне добросовестно погашал лизинговые платежи.

К сожалению, с такой проблемой столкнулись многие предприятия в 2009 г., когда некоторые лизинговые компании не смогли исполнить свои обязательства перед банками. Поэтому более надежно для предприятий работать с лизинговыми компаниями, которые входят в состав крупных банковских групп и не будут иметь противоречий с кредитующими банками.

Тот факт, что «Юниаструм Лизинг» и «Юниаструм Банк» являются членами группы Банка Кипра — одного из крупнейших международных банков — безусловно, позволил нам избежать этих трудностей и не прекращать финансирование клиентов даже в условиях кризиса. Благодаря этому рост лизингового портфеля в кризисном 2009 г. составил 200% на фоне падения всего рынка лизинга на 56%.

Таким образом, далеко не всегда дешевое предложение может оказаться выгодным, поэтому стоит крайне внимательно подходить к выбору лизингового партнера, учитывая его финансовое состояние, известность и репутацию на рынке.

Базовый набор требований при выборе лизингового предложения должен включать:

• Указание размера аванса, который готова оплатить Ваша компания (от стоимости приобретаемого имущества). Например, 20%.
• Запрашиваемый срок лизинга: например, 36 месяцев (3 года).
• Указание спецификации и базовой цены имущества, которое Вы планируете приобретать.
• График платежей. Для сравнения ценовых условий рекомендуется сначала у всех запросить равномерный график, а затем, уже после выбора лизингодателя, его можно поменять на убывающий, сезонный или другой вариант.
• Валюта платежей. Следует обратить отдельное внимание на то, что сравнение ценовых условий от различных лизинговых компаний должно производиться в единой валюте.

Остальные параметры необходимо сравнивать уже в предложениях, полученных от лизинговых компаний (табл. 2).

Дополнительные условия, которые необходимо оценить:

• размер аванса до ввода оборудования в эксплуатацию;
• возможности изменения параметров сделки: например, снижение удорожания в зависимости от размера аванса или срока;
• способность лизингодателя профинансировать оборудование, изготовление которого занимает длительный срок (например, полгода). Практика сотрудничества лизингодателя с экспортными гарантийными агентствами;
• возможность отсрочки погашения основного долга;
• порядок досрочного выкупа;
• профессионализм и опыт лизинговой компании;
• для рублевых договоров необходимо уточнить, фиксирован ли размер платежа в рублях, или он от чего-либо зависит (иногда может быть привязан к ставкам Libor, Mosprime, обменным курсам валют);
• срочность кредитования самой лизинговой компании. Если компания использует краткосрочные кредиты для финансирования 3-5-летних лизинговых сделок, это создает риски для лизингополучателя.

Таблица 1. Основные параметры лизинговых предложений в первом квартале 2011 г.

Ставки по лизингу оборудования, в руб.*	14-28%
Ставки по автолизингу, в руб.*	14-33%
Чаще всего ставка зависит от запрашиваемой суммы финансирования.	При сумме финансирования, например, 4 млн ставка будет на 1-3% ниже, чем при сумме финансирования 1 млн руб.
Ставки по лизингу недвижимости, в руб.**	15-24%
Финансирование ИП	С индивидуальными предпринимателями готовы сотрудничать 56% лизинговых компаний
Время на оформление сделки лизинга (с момента подачи полного пакета документов)	Для оборудования — от 2 нед. до месяца у разных компаний. Для автолизинга — от нескольких дней до 2 нед.
Ограничение на отрасль	Многие лизинговые компании не финансируют сельское хозяйство. Некоторые не финансируют также строительную отрасль
Дополнительная комиссия	Каждая 7-я из опрошенных компаний (14% опрошенных) требует дополнительные комиссии в размере 0,8-2%
Срок лизинга	42% из опрошенных компаний предложили срок лизинга 3 или максимум 4 года. 53% компаний предложили срок до 5 лет. Лишь 2 из 42 опрошенных компаний предложили для оборудования срок до 7 лет
Размер аванса	Минимальный аванс 20-30%. В редких случаях предлагается снижение аванса до 15%
Ограничения по активам	Автотранспорт и оборудование финансируют более 90% опрошенных компаний. Лизинг недвижимости предложили лишь 10% из опрошенных компаний
Регионы	Дефицит предложения традиционно наблюдается в регионах Северного Кавказа

*Данные приведены по крупным и средним лизингодателям. У малых региональных лизинговых компаний ставки могут быть выше.

** По лизингу недвижимости запрашивался срок сделки 10 лет, в то время как по оборудованию — 4 года, по автолизингу — 3 года. Более высокие ставки по лизингу недвижимости обусловлены не только спецификой активов, но и более длинным сроком.

Источник: аналитический департамент «Юниаструм Лизинг», по результатам исследования рынка лизинга (совместно с компанией «Новые маркетинговые решения»).

Таблица 2. Сравнение предложений, полученных от лизинговых компаний

Предмет сравнения	Примечания
Общая сумма платежей по договору	Сравнение по общей сумме платежей правомерно только при сравнении одинаковых графиков: равномерных с равномерными, убывающих с убывающими
Размер ежемесячного лизингового платежа	Целесообразно сравнивать при равномерных графиках
Стоимость дополнительных сборов и комиссий	Требуйте информацию о дополнительных сборах и комиссиях на этапе коммерческого предложения! Они могут быть не указаны в графике платежей
Стоимость выкупного платежа	Иногда стоимость выкупного платежа может быть не символической, а довольно большой, и тогда размер выкупного платежа надо обязательно учитывать при общем сравнении
Включена ли цена страховки в стоимость договора лизинга?	Обязан ли лизингополучатель страховаться только в определенных страховых компаниях? Если да, не является ли цена страхования в этих компаниях выше рыночной?
Точная стоимость страховки	Необходимо уточнить конкретную сумму, с учетом правил страхования. При лизинге автотранспорта необходимо уточнить, включает ли стоимость страховки наличие спутниковой системы слежения
Есть ли ограничения по выбору поставщиков?	Если есть, предлагают ли эти поставщики рыночную цену? Дополнительно можно выяснить у поставщиков, предлагают ли они корпоративные скидки
Балансодержатель предмета лизинга	Если балансодержателем является лизингополучатель, то налог на имущество не включается в стоимость договора лизинга
Сумма процентов на конвертацию валюты	При заключении договора в валюте необходимо оценить абсолютный размер процентов на конвертацию валюты